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“捡漏”万达77家酒店以为大赚, 今负债3000亿, 成最惨“接盘侠”

众所周知的是,在央行紧缩的调控政策下,著名的万达集团两年前就开始了“抛售”措施。不仅不仅是海外的在众多项目紧急出售,国内优秀项目更是雪上加霜。不出所料,万达正式开始向轻资产转型。在今年发布的最新胡润报告中,连续几年蝉联中国首富的王健林以1190亿元的净资产位列中国富豪榜第14位,与去年相比下降了5位。

在大佬手里捡到大便宜?

曾经曝光率非常高的王健林,和风光无限的万达集团。现在关于他们的消息是少之又少。当万达出售公司的13个文化旅游项目和77家酒店业务时,融创集团和富力集团低价接手了这些资产,可谓是笑得合不拢嘴。

融创集团以199亿的价格收购了万达13个文旅项目,与之前融创集团收购酒店资产价格相比,直接便宜了100多亿。富力集团在收购了这77家酒店后,规模已超过100家,将成为世界上最大的酒店运营商之一。

据当时不少金融专业人士分析,以这个价格收购77家酒店可以说是打了6折。也就是说,每家酒店平均花费不到3亿元。这不是很划算吗?

让富力完全没有想到的是,房地产行业是不可预测的。随着房地产市场在过去两年中的下滑,整个市场迅速降温。此时,富力集团才意识到当时的选择并不明智。相反,可以看出王健林和孙宏斌是多么聪明。

在收购时,融创集团的孙宏斌曾报出335亿多元的高价,但最终被富力集团的李思廉低价收购。被收购的酒店集团共有23202间客房,还有不少位于市中心的豪华酒店。就价值而言,富力集团可以说是从曾经的竞争对手万达手中接过了一笔“大便宜买卖”。富力集团不仅大赚一笔,还跻身于全球最大的酒店运营商行列。

富力集团接手酒店后

富力集团曾经以为能赚大钱,现在却有点哭笑不得。在接手万达酒店项目后,富力在各方面都无法超越万达。在2018年以来,中国整体经济呈现下降趋势,酒店入住率较低,富力集团财务负担加重,更糟糕的是,富力的业绩表现并不理想。

值得注意的是,近两年来,富力集团的融资总额达到了26倍。加上富力集团2019年发行的债券,富力的总债务远远超过3000亿。如此巨额的债务让人们担心富力集团的未来。因此,不少业内人士表示,富力集团已走上拆东墙补西墙、以新债还旧债的道路。

需要知道的是,一家公司持续发行债券,自然是因为缺钱,而富力集团缺钱的根本原因不仅是盲目扩张导致债务积累,更是因为富力的收入增加了,但利润却在下降,这就好比是增收不增利。根据富力集团发布的2018年财务报告,公司共有89家酒店在运营,其中富力集团旗下酒店只有十余家,其中大部分来自公司收购的万达酒店。2018年,富力酒店业务收入仅为70.3亿元,同比增长195.38%。

酒店业务总量看似翻了几番,但总收入却只翻了一番。显然,这样的表现不忍直视。更严重的是,富力集团酒店业务的亏损仍在急剧增长,从2017年的亏损1.46亿元增加到4.59亿元,增长214%。富力集团的酒店业务已经连续6年亏损。由此可见,虽然规模有所增加,但酒店业务已成为富力集团的软肋,公司净利润不断受到影响。

据相关人士分析,富力集团亏损增加的主要原因是,接手万达酒店后,富力的营销推广未能及时跟进,自身经营能力不足,导致酒店经营亏损增加。富力集团始终无法摆脱这种鸡肋,因为酒店作为一项重资产,投资成本高,回收期长,很难找到愿意接手的公司。再加上今年以来国家对房地产业的“三条红线”政策,富力地产不幸踩中了这条红线。虽然富力地产前9个月销售额达到866亿元,但仍无法承受债务。此时的李思廉后悔已经太晚了,而不得不佩服孙宏斌的远见卓识。

为什么孙宏斌会放弃收购万达酒店,转而收购万达的文化旅游项目,让李思廉占了一个很大的便宜?其实,这些企业家并不是简单的人物。近年来,国内房地产走势发生了很大变化。王健林很早就组织了万达转型,孙宏斌为了规避风险,不收购万达酒店。如果盲目收购万达酒店,市场紧缩随之而来,而未能实现酒店业务理想价值的富力集团似乎占了很大便宜,但现在却因持有旗下的重量级酒店资产而含泪。

对此,而富力集团又该如何解困?有网友认为,房地产业不能倒,但房地产企业可以倒。据以往经验,钢铁行业供给侧改革给了我们投资导向,这似乎是整个行业的一个“大手术”,但优秀的公司最终将受益。房地产业也是如此。三条红线全部重组合并,实现了整个行业的健康发展。毕竟房地产是全国人民的刚性需求行业,他们有足够的资金积累能力。对此,大家怎么看?



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原文地址《 “捡漏”万达77家酒店以为大赚, 今负债3000亿, 成最惨“接盘侠”》发布于2020-10-14

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