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基金亏了,经理道歉!

中国商报(记者 马文博 王彤旭 白雅琦 杨宏生)“买了两年的基金,买的时候用的是2400元本金,现在亏了400多元。”广东爱好旅游的小艳日前在社交媒体上这样吐槽。

小艳发现,最近一段时间以来,随着基金的大幅亏损,一些基金经理出来公开道歉了。

基金亏了,经理道歉!

小艳买的基金亏了400多元。(当事人手机截屏)

1.他们道歉了!

在证券市场,像小艳这样投资基金的人被称为“基民”。

数据显示,目前我国“基民”已超过6亿人。其中,60%以上的“基民”是90后和00后。3个月以内入场的“基民”,有58%的人亏损超过5%。

据万得(Wind)统计数据,今年第三季度公募基金产品共计亏损超9000亿元。截至今年第三季度末,公募基金的年内利润总额为-1.57万亿元。此外,多家知名私募的部分产品净值大幅缩水。

基金亏了,“基民”怎么办?

骂基金经理——这是一些“基民”的惯常操作方式。

有人戏谑:“挨骂是基金经理年终奖的组成部分”。

基金亏了,基金经理怎么办?

道歉和认错——这是一些基金经理的惯常应对手段。

有人揶揄:“不会道歉的基金经理不是好基金经理”。

“Sorry。”今年10月31日,百亿私募机构慎知资产执行事务合伙人、投资经理余海丰发布题为《检讨》的文章称,“我的道行太浅了……我的站位太低了……”

余海丰表示,他在国庆节前写的《天凉好个秋》是其个人公众号推出以来最垃圾的一篇文章,并称“中年不知愁滋味”“脸都被打肿了”。

基金亏了,经理道歉!

《检讨》文章截图。(图片源自余海丰微信公众号)

今年10月28日,同样为百亿私募机构的和谐汇一董事长林鹏在《致和谐汇一远景系列产品持有人的一封信》中表示,过去两年是其从业20多年来最困难的时光,他在相当长的时间里一直处于“心灵被拷问”的状态。

今年10月26日,华泰柏瑞基金披露了2022年三季报。基金经理何琦在三季报中表示:“对于今年净值的大幅回撤,我真的非常非常抱歉和难过,我不想为失败的净值找任何借口,都是基金经理自身的问题”。

上述三季报发出后被网友称为“史上最坦诚季报”,不过随后华泰柏瑞基金又以“文件版本有误”为由删除了这份季报,最新发出的三季报已不见部分致歉内容。

基金亏了,经理道歉!

未删改前的华泰柏瑞基金三季报截图。(图片源自网络)

今年10月13日,千亿私募淡水泉创始人赵军再度道歉反思。今年3月,赵军曾因产品净值大幅回撤而向投资者致歉。

景顺长城基金经理杨锐文表示:“本季度(2022年第三季度),我们的基金依然表现一般,我们深表歉意……今年的基金重仓股表现不好,对绝大部分基金来说面临着巨大压力。我们基金经理也面临着空前的压力,过去的一些认知正在发生变化与颠覆。”

据不完全统计,自去年下半年至今,加入公开道歉队伍的还有梁浩、焦巍、王崇、但斌等公私募圈“顶流大佬”。

他们为何公开道歉?究竟在向谁道歉?

2.为什么道歉?

给“基民”进行“心理按摩”——关于基金经理公开道歉的目的,有网友给出了这样的解释。

今年8月,正圆投资旗下基金经理戴旅京因业绩回撤而向投资人致歉。正圆投资创始人、实控人廖茂林表示:“我们出来道歉,主要是为了安抚客户,道歉信都是私下里向客户挨个发的。但是,既然我们愿意说出来,就是因为我们敢于面对这件事情”。

一位业内人士认为,基金经理公开道歉的对象是“广大投资者”,关键字是“广”字,而不是“大”字。如果是“大”的投资者,人数不会太多,而且是各基金的重要客户,他们一旦有问题或意见,正常情况下会得到面对面的沟通解释或非公开的道歉。

上述业内人士表示,基金经理公开道歉的对象主要是范围广的普通“基民”,他们投资的资金虽少但人数众多,对他们没有足够的时间和精力进行当面沟通或道歉。

遇到行情不好的时候,“股民”会割肉离场,但是“基民”可能由于某种原因无法“离场”,尤其是在亏损超出其心理承受范围后会认为基金经理应承担相应的责任。于是,基金经理就有了一定压力。

基金亏了,经理道歉!

面对表现力一般的基金市场,基金经理背负着巨大压力。(图片源自摄图网)

的确,基金经理有时候面对的压力是实实在在的。

今年以来,权益类基金业绩不佳,多数产品收益为负。

比如,作为老牌银行系基金公司,中银基金的中银产业精选混合净值下跌了35.74%,另有多只权益基金年内净值跌幅超过20%。

余海丰在《检讨》一文的开篇解释说:“10月,沪深300指数下跌7.8%,恒生指数下跌14.7%……”

琢磨基金总经理火焱表示:“对于近一两年新入场的投资者而言,产品净值的大幅下行波动带来了较为普遍的抱怨和不满,这样的外部压力和市场走势相叠加,难免会对基金经理的投资产生压力。”

“这一年来,我也在反思自己的投资理念和心态,一是过于天真,二是止损不够坚决,三是对于周期缺乏足够的认识。”何琦在三季报中表示,“这是今年以来作为基金经理最大的投资败笔”。

已经亏损的“基民”所关心的问题是,除了“心理按摩”作用外,基金经理道歉究竟有什么作用?

3.该不该道歉?

早在“道歉潮”来临之前,“基民”张伟就做出了预判:“每次行情差的时候,都能看到这种扎堆道歉的现象,已经见怪不怪了,有些基金经理甚至连续几个季度一直在道歉。”

在张伟看来,道歉更多只是走形式。接下来,一些基金经理既不会调整策略又不会调整仓位,依旧坚持自己的投资组合。“勇于认错,坚决不改”。

“当然,虽然没啥实际效果,但道歉的态度还是挺好的。基金亏损了,道歉总比不道歉要好一些吧,不能过于苛求那些基金经理。”张伟说。

基金亏了,经理道歉!

部分基金经理道歉语录。(中国商报记者 杨宏生/制图)

相比于张伟的平静,“基民”刘云的评价嘲讽意味十足:“亏损了,不痛不痒地道歉就把大家的真金白银拿走了,这样的投资管理我也会,反正亏损了只要道歉就行了。”

“基民”彭宇飞表示,基金经理不该道歉。

“投资基金的亏损要由‘基民’自己承担,基金经理并不承担亏损的责任,也不会把‘基民’的钱退回来。从基金经理的角度出发,道歉并非天经地义。”彭宇飞说。

证券市场需要理性思维。

认同这一点的彭宇飞表示:“没有始终能让‘基民’赚钱的基金经理,这个道理大家都知道。即便道歉了,又能保证日后永不亏损吗?道歉本身是没有意义的,基金经理只要在投资上尽心尽力、问心无愧就可以了。”

基金经理到底该不该道歉?市场充斥着两种不同的声音。

有人认为,基金亏损,基金经理应该道歉安抚投资者情绪,道歉是一种公关策略,能够避免投资者大量赎回。

但也有人表示,与道歉相比,基金经理要积极反思投资策略,拿出实质性的诚意出来。

对于私募大佬但斌频频道歉的行为,私募大V叶飞曾经公开呛声:“道歉有啥用,得拿出诚意来。现金就是诚意,应当免收投资者一年的管理费。”

今年2月24日,但斌发文称,针对其掌管的私募基金东方港湾旗下所有累计净值低于1元的产品将不再收取管理费用,待净值回升至1元以上之后再收取。

张伟表示:“很欣赏但斌的决定,免收管理费彰显了作为私募管理人负责任的态度,可以避免恐慌性的赎回损害‘基民’利益。看到基金经理和‘基民’一起‘出血’,心里舒服多了。”

“但斌给其他的基金经理打了样,真金白银的补偿才是真补偿。”张伟说,“大家期待更多够专业、有诚意、有担当的基金经理出现。”

成也萧何,败也萧何。

火焱表示,以公开信或季度报告等方式和投资者保持积极主动的交流,总结复盘投资过程中的得与失,对于基金经理而言不失为一种坦诚沟通的良好方式。

基金亏了,经理道歉!

今年11月3日,泰达宏利基金经理王鹏发布“致投资者的一封信”。(图片源自泰达宏利基金微博)

对于基金经理的道歉,有观点认为:“这种道歉所体现出的散户情绪,是底部将出现的一种表现。”

“买在无人问津处,卖在人声鼎沸时。”火焱表示,这是被市场反复验证过多次且效果不错的权益投资方式。相较于两年前的市场上涨热情,当下的市场低位波动,对于投资者而言,可能是长期布局较为不错的出手时机。

“如果在市场恐慌时我们坚持住了,那么相信曙光出现的时候,我们终将迎来暖阳。”泰达宏利基金经理王鹏说,要投资景气行业龙头,“在鱼多的地方找鱼”。

4.监管进行时!

对于基金经理而言,如何投资是个策略问题。

不同的基金经理拥有不同的投资风格,比如成长风格、价值风格、均衡风格、价值成长风格、行业轮动风格等等。

业内人士表示,一些基金经理道歉的背后,不排除存在投资风格漂移的问题。

针对基金投资风格漂移、指数产品设计把关不严等现象,今年7月15日,证监会机构部进行了通报。

据悉,证监会机构部已指导有关证监局依规严肃问责相关机构及责任人员,其中,对多家基金的管理人采取责令改正的行政监管措施,并对责任人员出具警示函;对多家基金的托管人采取责令改正或出具警示函的行政监管措施,并对责任人员进行谈话提醒。

近期,北京、上海、天津、浙江、四川、深圳等多地证监局针对私募机构的违规行为开出了罚单,涉及的问题包括管理未备案基金、向非合格投资者募集、未及时向投资者披露基金的投资组合情况等等。

今年10月以来,中国证券投资基金业协会开出了多份纪律处分决定书,涉及多家私募机构和多名私募高管。

基金亏了,经理道歉!

纪律处分决定书。(图片源自中国证券投资基金业协会网站)

或许是忌惮监管的威力,在基金出现亏损后,一些基金经理主动公开道歉。

“如果道歉有用,那还要法律干什么?”有“基民”如此质疑。

那么,受损失的“基民”究竟该如何应对?

北京京本律师事务所主任连大有表示,若基金管理人、托管人在基金运行、分配等方面存在应当作为而不作为、非应作为而作为的情况,基民要求权益救济、赔偿损失或要求履行合同、恢复原状的,根据证券投资基金法、仲裁法,基民可以基于合同中仲裁条款的约定申请仲裁。

今年11月2日,半夏投资在公众号上发布文章称:“投研团队需要几位小伙伴”。该文最后表示,要“对市场有敬畏,犯错了能第一时间认错改错”。

可以预料的是,未来还会有基金经理道歉。

“如今,以资本市场繁荣为基础的资产配置行业从宗旨到本源、从技术到监管、从企业战略到人力资源都面临挑战。”金融学者陈佳表示,基金经理公开道歉,折射出金融业的大变局。(本文内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议。)



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原文地址《 基金亏了,经理道歉!》发布于2022-11-13
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