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期货市场交易者全画像:近八成受过高等教育,年收入大多在10万元以上

期货市场交易者全画像:近八成受过高等教育,年收入大多在10万元以上

记者 | 冯赛琪1

11月16日,中国期货业协会(下称“中期协”)发布了2021年度全国期货市场交易者状况调查报告,为个人交易者和机构交易者描摹最新画像。

报告显示,2021年中国境内期货期权市场成交量75.1亿手(单边),成交额581.3万亿元,同比分别增长22.1%和32.8%,连续三年大幅增长。其中,中国期货期权市场成交量占全球期货期权市场总成交量的12%。

个人交易者:近八成受过高等教育,同时多为股民

个人交易者方面,中期协调查了期货交易者基本情况,包括性别比例、受教育程度、收入情况等,以及期货交易资产配置、期货交易行为、对期货市场认识等市场实践情况。

从性别比例来看,男性比例为76.4%,女性比例为23.6%。

受教育程度方面,近八成交易者接受过高等教育。其中具备大学专科或本科学历的个人交易者占比为69.9%,具备硕士学历的个人交易者占比为8.8%,具备博士学历的个人交易者占比为0.7%。

从收入水平来看,个人交易者2021年度个人税后收入在10万-50万元之间的最多,占比60.3%,10万元以下的占比23.6%。大部分个人交易者税后年收入高于全国平均水平。

超八成的期货交易者同时也是股票投资者。

从除期货外的其他金融资产配置情况来看,排名前三的个人交易者投资金融品种分别为股票(80.5%)、存款(59.8%)和银行理财产品(47.9%)。选择债券、保险、公募基金的比率均超过25%,再次为选择投资性房地产和私募基金,占比在12%左右。选择外汇和信托的分别占比6.5%和2.9%。

期货交易资产配置方面,超八成交易者将期货交易金额占家庭金融资产的比重控制在30%以内。

受调查个人交易者参与的期货品种类型分布 图源:中期协报告

个人交易者更青睐的是市场流动性好、了解程度比较高的期货交易品种,同时,交易手续费低、保证金比例小、期现货结合较好也是重要参考因素。个人交易者最青睐商品期货,分别是农产品期货(73.3%)、能源和化工期货(67.7%)、金属期货(59.5%)。

期货交易行为上,85.1%的个人交易者进行期货和衍生品交易的目的是从事趋势性交易,其他14.9%的个人交易者是为了套期保值。从资金亏损承受能力来看,超七成交易者承受亏损范围低于 30%,超八成交易者设置了止损点。

机构交易者:倾向于商品期货,多数想要对冲现货价格风险

机构交易者方面,从公司类型来看,机构交易者中产业企业合计占比近7成,私募基金占比20.8%;其余金融机构占比非常低,证券公司占比2.9%,商业银行占比1.5%,而保险机构、信托公司、企业集团财务公司、公募基金等占比均不超过1%。

从交易资金规模来看,超四成交易者可用于期货和衍生品交易的资金低于500万元,27.7%的机构交易者位于500万-2000万元之间,4.8%的机构交易者位于5亿元以上。

期货交易资产配置方面,超八成交易者参与期货交易的金额占持有金融资产的比重控制在30%以内,交易比重高于75%的机构交易者仅占2.6%。

期货交易品种上,机构交易者同样倾向于商品期货,排名前三的是有色金属期货、能源化工期货、农产品期货,分别占比53.6%、52.0%、50.1%。金融期货被选择的占比较小,其中股指期货占比26.6%、国债期货占比17.4%、外汇期货占比4.1%。

受调查机构交易者参与的期权种类分布 图源:中期协报告

期权交易品种上,超六成交易者参与过期权交易,排名前三的是期货期权(46.1%)、股指期权(26.1%)、ETF 期权(18.0%),另有36.6%的机构交易者选择“未参与期权交易”。

另外,从机构交易者想要对冲的风险领域来看,有75.5%的机构交易者想要对冲商品现货价格风险;对冲股票(包括股指)和债券价格风险占比24.5%。

资金亏损承受能力及止损设置上,超五成交易者能接受25%以下的交易亏损;超九成设置了止损制度,其中69.3%的交易者在亏损达到25%左右时止损,23.3%在亏损达到50%左右时止损,3.4%在亏损达到75%左右时止损。另有4.0%的机构交易者选择无止损制度。



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