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特斯拉谋弃用稀土,无碍板块长期成长逻辑?

3月2日,特斯拉动力系统和能源工程高级副总裁德鲁·巴格里诺在公司投资者日活动上表示,特斯拉的下一代永磁电机将完全不使用稀土材料,以降低电子设备的复杂性和成本。但特斯拉未公布准备用何种方式替代稀土。

特斯拉要弃用稀土永磁的消息,在资本市场引起了不小的震荡,当日Wind稀土指数跌幅接近5%。

新一代永磁电机不用稀土,会用什么材料替代?稀土板块投资逻辑是否遭遇重大打击?

业内专家:两条技术路径可实现无稀土永磁电机

稀土永磁材料具有高磁晶各向异性和高饱和磁化强度,是当前矫顽力最高、磁能积最大的一类永磁材料,目前已成为提升下游应用产品性能、效率较为重要的基础材料。

钕铁硼磁材号称“磁王”,是第三代稀土永磁,应用最为广泛。根据产品在下游应用上划分,主要用于包括传统汽车EPS、新能源汽车驱动电机、风力发电、工业电机、变频家电、节能电机等领域。

随着新能源产业的逐步渗透,高性能磁材消费结构也将发生较大变化。据中泰证券预测,2025年新能源汽车领域消费占比将达到34%左右,较当下仍具有较大提升空间。此外,风电、工业电机和人形机器人等也将进一步带动上游需求。

特斯拉谋弃用稀土,无碍板块长期成长逻辑?

对于特斯拉宣称的下一代永磁电机将完全不使用稀土材料,电机专家、上海交通大学电气工程系副主任王志新教授表示,据其了解,虽然外界对特斯拉相关表态感觉非常震撼,甚至怀疑能否实现,但其实早在5年前,国内就有技术团队观察到特斯拉在进行相关研究,近年来也已经开始有向产品化发展的趋势。

王志新教授指出,从业界和学界的角度上,要实现不用稀土的永磁电机目前已有两条清晰路线:第一种是永磁辅助同步的励磁电机,最大特色是用钢做转子,可以不用稀土;第二种是对稀土本身的替代,制造一种新型的磁性材料,比如用铁和镍的材料作为稀土材料上的替代。所以从技术突破上来说永磁电机不依赖稀土是有技术路径的,下一步需要观察特斯拉的技术成果和相关的设计效果。

A股稀土行业上市公司:暂无影响

对于特斯拉的“摆脱”稀土计划,A股多家稀土行业上市公司纷纷表示,稀土需求不会发生太大波动,对行业未来发展充满希望。

大地熊(688077.SH)证券部工作人员向第一财经表示,特斯拉的提出不使用稀土材料,大概率还停留在实验室层面,中短期对行业影响不大,对于企业层面影响更是有限。而且稀土材料下游消费以磁材领域占比最大,在工业电机、风电等领域都有广泛应用,而不是单单应用于新能源汽车。

该工作人员同时表示,看好稀土材料在新能源车领域的发展前景,公司也在加强这部分市场的开发力度,也会根据市场需求变化调整产品结构。

广晟有色(600259.SH)方面表示,目前行业最先进的晶界渗透技术仅可以减少镝、铽等中重稀土的添加量约50%~70%,特斯拉所谓的不使用稀土仅是简短的一条新闻,并未说明其替代产品或者解决方案,同时行业内也没有其他可替代稀土的重大技术性突破。该公司证券部工作人员表示,“个人认为,如果特斯拉完全不用稀土的话,产品效率可能达不到标准。”

北方稀土(600111.SH)证券部工作人员表示,特斯拉只是说下一代放弃稀土永磁,并没有说明什么东西可以替代稀土,虽然随着科技的进步,可以有替代产品,但其目前并没有说明什么东西可以替代。上述工作人员还强调,“对公司的运营,目前是没有影响的。”

金力永磁(300748.SZ)在投资者互动平台表示,钕铁硼稀土永磁技术从上世纪八十年代发明到现在将近四十年,正处于大规模应用而方兴未艾的发展阶段。新能源和节能减排是人类努力的方向,是星辰大海,可以尝试更多的技术路线。“我们将密切关注新技术路线的发展,并视技术的成熟度和市场的需求做出及时的布局跟进与响应。”该公司同时表示,目前客户和订单都是比较正常的,需求也非常强劲。

机构:稀土板块长期上涨逻辑不改

中泰证券测算,目前单辆新能源车约需要3-4kg磁材,假设2025年全球新能源汽车销量达到约2200万辆左右,预计2025年新能源车对稀土永磁需求量将达到8万吨(不考虑多电机车型增加带来的单车钕铁硼用量增加),占比将提升至20%以上,占高性能钕铁硼比例将达到34%。

特斯拉谋弃用稀土,无碍板块长期成长逻辑?

以此推演,特斯拉的去稀土化计划势必对稀土的战略价值造成明显影响。数据显示,2022年全球稀土矿产量为30万吨,中国产量为21.0万吨,占全球总产量的70%。

但事实上,多家研究机构对稀土产业前景仍表示乐观。

毕竟,能够替代不一定意味着就会替代。新技术或新材料在实际使用时,必须要考虑商业价值,只有当新技术或新材料在综合考量下的商业价值高于稀土永磁材料时,才会形成全面性替代。东莞证券有色金属分析师许正堃就对第一财经表示,“十年内不会有比稀土更新更好用的永磁材料”。

许正堃表示,稀土行业在国家持续规范整治下,发展环境持续优化,行业集中度不断提升,产品的议价能力得到有效增长。整体来看,供给端国家严格把控开采、冶炼指标,需求端随着终端产品向高端制造、绿色环保、新能源新材料等领域迈进,未来稀土行业利润空间有望打开,板块长期上涨逻辑不改。

中信证券也发布研究报告称,近十年稀土永磁下游应用场景不断打开,传统需求如汽车、风电、变频空调、消费电子等稳健支撑;新兴需求如新能源车、工业节能电机、工业机器人正等蓬勃发展。在新兴与传统需求双轮驱动下,稀土永磁长期成长性毋庸置疑。

本文不构成任何投资建议,投资者据此操作,一切后果自负。市场有风险,投资需谨慎。



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原文地址《 特斯拉谋弃用稀土,无碍板块长期成长逻辑?》发布于2023-3-4
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