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2月M2同比增长达12.9%创近7年新高!专家:短期降息迫切性不高,但年内降准可能性仍在

3月10日,央行发布2023年2月金融统计数据、社会融资规模存量及增量报告。

数据显示,2月末,广义货币(M2)、狭义货币(M1)同比分别增长12.9%、5.8%,增速分别比上月末高0.3个、低0.9个百分点。值得注意的是,M2增速创近7年新高。

2月M2同比增长达12.9%创近7年新高!专家:短期降息迫切性不高,但年内降准可能性仍在

1月经历信贷“飙升”之后,2月份新增人民币贷款虽然有所回落,但也创下同期历史新高。具体来看,2月人民币贷款增加1.81万亿元,同比多增5928亿元。从结构上看,2月住户贷款增加2081亿元,企(事)业单位贷款增加1.61万亿元。

民生银行首席经济学家温彬表示,从金融数据可以看出,在实体内生融资需求恢复、稳增长政策驱动以及低息贷款环境下,经历1月信贷快速增长之后,2月信贷投放依然保持了较快节奏,完成了前置发力和开门红目标;政府债券、企业债券等也维持在相对高位,体现了“有力”,有助于提振信心、加快宽信用进程。

他预计,3月新增人民币贷款维持同比小幅多增,二季度开始转入相对正常的节奏,从而为经济稳固运行和可持续增长创造适宜的金融环境。

M2增速创近7年新高

存款方面,2月份人民币存款增加2.81万亿元,同比多增2705亿元。其中,住户存款增加7926亿元,非金融企业存款增加1.29万亿元,财政性存款增加4558亿元,非银行业金融机构存款减少5163亿元。

2月M2同比增长达12.9%创近7年新高!专家:短期降息迫切性不高,但年内降准可能性仍在

从货币供应量上看,2023年2月,M2增速继续走高至12.9%,创近7年新高,增速分别比上月末和上年同期高0.3个和3.7个百分点。与之相反的是,M1同比增长5.8%,增速比上月末低0.9个百分点。

2月M2同比增长达12.9%创近7年新高!专家:短期降息迫切性不高,但年内降准可能性仍在

2月,流通中货币(M0)余额10.76万亿元,同比增长10.6%。当月净回笼现金6999亿元。

温彬表示,一方面,2月信贷继续超预期放量,存款派生能力仍强。2月住户存款增加7926亿元,非金融企业存款增加1.29万亿元,分别同比多增1.08、1.15万亿元。另一方面,央行加大公开市场滚动操作以保障流动性充裕,继续为M2增速提供支撑。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示,节后居民现金回流银行体系;2月经济活动加快,企业和居民贷款需求回暖,存款创造有所加快;2月非银金融部门存款下滑,反映市场投资理财方面有所降温;2月财政存款同比少增,财政支出力度加大,且积极财政靠前发力。

周茂华认为,M2同比创2016年3月以来新高。主要受几方面因素影响:去年基数相对偏低;2月国内活动持续回暖,市场主体借贷活动扩张带动银行货币创造;金融机构加大债券投资力度与积极财政靠前发力。整体看,M2同比略高于名义GDP增速,反映目前国内货币环境保持合理适度,继续经济复苏提供有力支持。

人民币贷款增加1.81万亿元

数据显示,2月份人民币贷款增加1.81万亿元,同比多增5928亿元。分部门看,住户贷款增加2081亿元,其中,短期贷款增加1218亿元,中长期贷款增加863亿元;企(事)业单位贷款增加1.61万亿元,其中,短期贷款增加5785亿元,中长期贷款增加1.11万亿元,票据融资减少989亿元;非银行业金融机构贷款增加173亿元。

2月M2同比增长达12.9%创近7年新高!专家:短期降息迫切性不高,但年内降准可能性仍在

温彬表示,2月新增信贷继续放量,续创同期历史新高。2月人民币贷款增加1.81万亿元,同比多增5928亿元,延续前置发力。在经济修复态势良好、市场主体预期改善、稳经济政策持续发力和银行竞争性投放下,信贷增长较往年更为积极,继1月信贷大幅增长后,2月新增规模续创同期历史新高。

《每日经济新闻》记者注意到,2月信贷结构依旧延续“企业强,居民弱”的结构特征。温彬指出,节后复工复产和生产经营活动加快,2月制造业PMI跃升至52.6%,制造业活动以10多年来最快的速度扩张,带动企业融资需求继续回升;同时,财政支出前置和项目加快落地下,政策性开发性金融工具撬动的基建配套贷款,以及政策支持下的制造业贷款、房地产行业融资,仍是当前新增信贷的重要推动。

另外,温彬还指出,2月住户贷款增加2081亿元,同比多增5450亿元,在去年低基数下,同比明显改善。一方面,伴随疫情冲击消退,居民生活半径快速扩大,消费环境、消费秩序逐步改善,加之政策支持效果持续显现,消费和服务业数据明显反弹,带动居民短贷加快修复。另一方面,也不排除存在部分按揭转经营贷等套利行为,冲高规模。

新增社融比上年同期多1.95万亿元

社会融资规模方面,数据显示,2023年2月社会融资规模增量为3.16万亿元,比上年同期多1.95万亿元。而2023年1月新增社融少于去年同期,同比少1959亿元。

2月M2同比增长达12.9%创近7年新高!专家:短期降息迫切性不高,但年内降准可能性仍在

记者注意到,2月新增社融中,未贴现的银行承兑汇票、企业政府债券净融资、股票融资等环比均有所回升。其中,未贴现的银行承兑汇票减少70亿元,同比少减4158亿元;企业债券净融资3644亿元,同比多34亿元;政府债券净融资8138亿元,同比多5416亿元;非金融企业境内股票融资571亿元,同比少14亿元。

周茂华表示,新增社融同比多增。主要贡献来自实体经济信贷、政府债券融资和表外票据融资改善。其中,2月企业债券融资同比继续少增,但较上个月明显改善,反映企业信用环境整体在改善。社融强劲表现,主要是国内经济前景改善,纾困、稳增长政策支持,实体经济融资需求回暖和企业信用环境整体改善。

温彬表示,2月信贷和债券齐上量,社融增速回升,表内信贷、债券融资等均表现较好,对社融形成拉动。今年政府债发行节奏继续前置,远高于去年同期的2722亿元;债券市场波动趋缓,企业债发行逐步恢复常态,2月企业债券发行明显回升。

评价2月金融数据,温彬指出,从金融数据可以看出,在实体内生融资需求恢复、稳增长政策驱动以及低息贷款环境下,经历1月信贷快速增长之后,2月信贷投放依然保持了较快节奏,完成了前置发力和开门红目标;政府债券、企业债券等也维持在相对高位,体现了“有力”,有助于提振信心、加快宽信用进程。

周茂华认为,2月金融数据继续保持强,供需两旺,短期降息迫切性不高,但年内降准可能性仍在。一方面,国内实体经济信贷需求延续回暖态势,实体经济融资表现理想;房地产融资也呈现回暖迹象,反映目前利率整体处于合理区间。但另一方面,国内有效需求不足仍是主要矛盾,国内消费和需求恢复,需要适度货币环境支持,同时,货币政策需要平衡多个目标,后续政策不排除继续适度降准(定向降准)加大薄弱环节和重点新兴领域支持,激发微观主体活力。

每日经济新闻



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原文地址《 2月M2同比增长达12.9%创近7年新高!专家:短期降息迫切性不高,但年内降准可能性仍在》发布于2023-3-11
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