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“两难”美联储

“两难”美联储

图源:新华社

当地时间3月22日,美联储结束为期两天的货币政策会议,宣布上调联邦基金利率目标区间25个基点到4.75%-5%之间。这是2007年9月以来的最高水平。

在高通胀和欧美银行业的危机下,美联储处于“进退两难”的境地。

经历硅谷银行、签名银行“爆雷”事件后,为什么美联储仍坚持加息?未来是否会暂缓加息步伐?潮新闻记者采访了多位金融领域专家。

抗通胀仍是政策主线

美联储的暴力加息步伐,已经持续了整整一年。自去年3月货币政策收紧以来,美联储连续9次加息,累计加息475个基点。这是该央行自20世纪80年代以来最激进的加息周期。

为什么美联储坚持加息?为了对抗高通胀。去年以来,美国通胀问题日趋严重,甚至创40年新高。

美联储主席鲍威尔在最新讲话中表示,仍然致力于将通胀率压低至2%,距离达到该目标还有很长的一段路要走,将逐次货币政策会议地做决定。

美联储认为通胀仍然高企,此次进一步上调美国今年通胀预期,预计2023年PCE通胀预期为3.3%,而去年12月为3.1%。

硅谷银行破产事件发生后,储户疯狂挤兑,银行股集体下跌,美联储也被推上了风口浪尖。

据央视新闻,近日,美国多家媒体评论称,美联储将面临多年来最为艰难的决定:是再次加息以对抗持续高企的通货膨胀,还是暂停加息以缓和近日不断升级的银行业危机。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华对潮新闻记者表示:“尽管近期美国银行业出现危机,但控制通胀仍是美联储政策主线,如果放弃控通胀,可能损害美联储的市场声誉,同时也可能扰乱市场预期。”

中国外汇投资研究院院长谭雅玲在接受潮新闻记者采访时表示:“美国不会因为银行的事改变美元货币政策的基本思路和基本规划。通胀只是加息的一个理由,更重要的是上调基准利率后,美国国债回报率提高了,美国是用货币解决财政的问题。”

谭雅玲分析道,利率上调,汇率也水涨船高,美元升值,这也是美联储加息的一大障碍。“我认为银行风波是一个乌龙事件,美联储利用了恐慌让美元贬值下来了,并不代表美国的银行有问题。”

年内或将开启降息进程

此次联邦公开市场委员会(FOMC)认为,美国银行系统“稳健且有韧性”。

鲍威尔也在讲话中表示:“贷款计划有效地满足了银行的需求,所有储户的储蓄都是安全的,将加强对银行业的监管。”

“硅谷银行等倒闭引发冲击波不断扩散,美联储等部门积极为这些银行体系提供流动性支持,避免恐慌情绪蔓延和美国银行体系崩溃。”周茂华对潮新闻记者表示。

周茂华称,另一方面,此次美联储银行业危机,也使得市场需要重新考虑或定价美联储激进加息后遗症。美联储可能调整加息、缩表节奏,并可能对本轮加息峰值构成影响。

在此次美联储议息会议中,以往一直提到的“持续升息是适当的”措辞被删掉了,取而代之的是,“一些额外的政策紧缩”可能是适当的。

美联储点阵图中值显示,2023、2024年底利率预期中值分别为5.1%、4.3%。在参加会议的18名官员中,有17人预计联邦基金利率将在今年年底前至少升至5.1%,这意味着利率将再上升25个基点。

与去年动辄75个基点、50个基点相比,2023年美联储的加息温和了不少。

“美联储暴力加息对于美国经济的复苏是不利的。虽然抗通胀是美联储最重要的一个政策目标,但是同时也要投鼠忌器,防止暴力加息对于经济的影响和对于股市的影响过大。”前海开源基金首席经济学家杨德龙对潮新闻记者表示,美国通胀水平可能会出现明显的回落,预计美联储在加息的节奏上有可能会放缓,甚至到年底可能会降息,从而来稳定经济增长。

丝路智谷研究院院长梁海明也对潮新闻记者表示:“美国银行业的任何动荡都可能降低美联储继续加息的能力。如果银行业情况没有好转,美联储年内或将开启降息进程。”

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原文地址《 “两难”美联储》发布于2023-3-26
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